[시황맨의 주식이야기] 2026년 6월 21일 (일)

 

 

 

 

미국과 이란의 협상 지연에 따른 시장 반응과 반도체 업종의 기록적인 랠리, 그리고 코스피와 코스닥의 극심한 차별화 장세를 정리해 드립니다.

 

중동 정세: 협상 지연의 실체와 유가 전망

• 대면 협상 연기 사유: 미국과 이란의 대면 협상이 연기된 주된 원인은 이스라엘이 레바논 남부를 강력하게 공격하면서 발생한 노이즈 때문입니다. 이란은 협상 재개를 위해 이스라엘의 공격 중단이라는 다짐이 필요하다는 입장이며, 트럼프는 이란이 더 절박한 상황이라며 주도권을 강조하고 있습니다.

 

• 종전의 방향성: 비록 대면 협상은 며칠 미뤄졌으나, 이미 14개 조항에 대한 서명이 완료되어 60일간의 양측 충돌 금지는 확정된 상태입니다. 전문가들은 실무 협상 과정에서 노이즈는 있겠지만, 양측 모두 종전을 원하고 있어 큰 방향이 틀어지지는 않을 것으로 내다보고 있습니다.

 

• 유가와 인플레이션: 국제 유가는 이미 전쟁 전 수준에 가깝게 하락하여 인플레이션 우려를 상당 부분 덜어냈습니다. 만약 유가가 70달러대 초반까지 내려간다면 금리 및 물가에 대한 공포를 완전히 지울 수 있는 계기가 될 것입니다.

 

글로벌 자금 동향: 기술주로의 역대급 유입

• 기술주 매수 집중: 전쟁 종결 분위기와 함께 글로벌 주식형 펀드에 19개월 만에 최대 규모의 자금이 유입되었습니다. 특히 전체 유입 자금의 상당 부분(550억 달러 중 214억 달러)이 기술 업종에 쏠렸으며, 이는 사상 최대 규모입니다.

 

• 신흥 시장의 반전 기대: 신흥 시장은 8주 연속 자금이 유출되었으나, 지난주 초반부터 아시아 국가들에 대한 매수가 늘어나고 있어 다음 주 집계에서는 9주 만에 순유입으로 전환될 가능성이 높습니다.

 

반도체 섹터: 변동성을 뚫고 가는 강력한 실적 장세

• 기록적인 변동성과 상승: 6월 반도체 업종 지수는 매일 1% 이상의 등락을 보이고 있으며, 거래일의 절반이 5% 넘게 오르내리는 극심한 변동성을 기록 중입니다. 그럼에도 2분기에만 90% 가까이 상승하는 기염을 토했습니다.

 

• 수표의 발행자와 수령자: 구글, 아마존 등 '하이퍼스케일러'들이 AI 투자를 위해 돈(수표)을 찍어내고, 그 돈을 반도체 기업들이 수령하는 구조가 형성되면서 반도체 주의 독주가 이어지고 있습니다.

 

• 이번 주 최대 변수, 마이크론 실적: 목요일 새벽 발표될 마이크론의 실적 가이던스가 중요합니다. 현재 시장의 눈높이가 매우 높아져 있어, 단순히 예상치에 부합하는 수준이 아니라 매출 360억 달러, EPS 22달러 수준의 어닝 서프라이즈가 나와야 시장이 만족할 것으로 보입니다.

 

국내 증시: 코스피의 독주와 코스닥의 소외

• 양 시장의 극심한 괴리: 6월 한 달간 코스피는 7% 올랐으나 코스닥은 10% 빠지는 등 두 지수 간의 차이가 110%를 넘어서는 역대급 차별화가 나타나고 있습니다. 이는 강세장이라기보다 '반도체만 가는 장세'에 가깝습니다.

 

• 코스닥의 위기와 기회: 코스닥은 수급 쏠림으로 인해 950선까지 위협받는 등 부진하지만, 기술적으로는 2023년 말 이후 가장 낮은 수준의 저평가 구간(PER 60배)에 진입했습니다. 억울하게 끌려 내려간 실적주들을 관찰할 필요가 있는 시점입니다.

 

• 수급의 변화: 외국인이 지난주 코스피에서 매수 전환을 시도했습니다. 삼성전기(2.7조 원)와 SK하이닉스(1조 원)에 매수가 집중되었는데, 이번 주에도 3일 이상 매수세가 유지되며 코스닥으로까지 온기가 퍼지는지가 관건입니다.

 

요약하자면, 시장은 중동 협상의 잔존 노이즈를 소화하며 마이크론 실적과 물가 지표(PCE)를 기다리는 구간에 있습니다. 반도체 대형주의 독주가 계속되는 가운데, 소외된 코스닥 시장이 낙폭 과대를 발판으로 반등을 시도할 수 있을지 주목해야 합니다.

 

 

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• 시황맨TV 유튜브 방송을 보고 개인적으로 주식 공부를 위해 정리한 내용입니다.
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