[시황맨의 주식이야기] 2026년 7월 18일 (토)

 

 

미국 증시는 옵션 만기일의 변동성과 중동의 긴장 고조, 그리고 중국의 새로운 AI 변수가 겹치며 3대 지수가 모두 하락 마감했습니다.

 

1. 글로벌 매크로 및 지정학적 리스크: 확산되는 중동 긴장

• 중동 상황의 악화: 미국이 이란의 민간 인프라(다리, 기차역 등)를 공격하고, 이란은 이에 맞대응하여 쿠웨이트의 발전소와 담수화 시설을 공격하는 등 상황이 악화되고 있습니다. 호르무즈 해협 봉쇄 가능성까지 언급되면서 유가가 상승했고, 이는 에너지 업종을 제외한 대부분의 업종(11개 중 10개)이 하락하는 원인이 되었습니다.

 

• 트럼프 변수와 소비자 심리: 7월 미시간대 소비자 심리 지수는 54.4로 전월 대비 개선되었으나, 이는 전쟁 휴전에 따른 유가 하락 덕분이었습니다. 현재 다시 긴장감이 높아지고 있어 다음 달 수치는 나빠질 가능성이 있으며, 트럼프 전 대통령은 이를 정치적으로 활용하기 위해 이란과의 협상을 언급하는 등 신경전을 이어가고 있습니다.

 

2. 반도체 및 AI 섹터: '문샷 AI'의 등장과 실적 본 게임

• 중국의 반격, '문샷 AI': 알리바바가 투자한 중국의 '문샷 AI'가 엔트로픽 수준의 성능을 보여주는 신모델을 제시했습니다. 이는 '딥시크' 사태 때처럼 미국 기술주에 충격을 줄까 우려되었으나, 시장에서는 AI 경쟁 활성화로 해석하며 당시만큼의 폭락으로 이어지지는 않았습니다.

 

• 애플의 부상: AI 투자 지출 부담이 적은 애플이 상대적인 안전주로 부각되며 장중 시가총액 1위를 탈환하기도 했습니다.

 

• 실적 발표 본 게임 예고: 현재까지 실적을 발표한 기업의 90%가 예상치를 상회하고 있으나, 다음 주 알파벳, 테슬라(22일), 인텔(23일) 등 거물급 기술주들의 실적이 발표되면서 증시의 향방이 결정될 것으로 보입니다.

 

3. 반도체 업황 논쟁: "고점인가, 기회인가?"

이번 주 필라델피아 반도체 지수가 약 10% 하락하면서 월가에서는 팽팽한 의견 대립이 나타나고 있습니다.

 

• 낙관론 (UBS, HSBC, BoA 등): 대기업들의 자본 지출이 여전하고 메모리 공급 부족이 지속될 것이므로 고점론은 이르다는 입장입니다. 특히 SK하이닉스를 탑픽으로 꼽으며, 자본 지출에 따른 수익이 곧 가시화될 것으로 내다보고 있습니다.

 

• 신중론 (도이치, 웰스파고): 최근 4주간 반도체 투자 심리가 역대 가장 빠른 속도로 악화되었고, 그간의 상승 부담이 가중되는 구간이라고 경고합니다.

 

• 수급의 충돌: 메모리 ETF에 최근 조정 중 100억 달러가 유입되는 등 저가 매수세가 강력하지만, 동시에 일부 액티브 펀드들은 비중을 낮추고 있어 향후 급등락이 반복되는 심한 변동성 장세가 예상됩니다.

 

4. SK하이닉스 ADR과 국내 증시 전망

• SK하이닉스 ADR의 방어: 하이닉스 ADR은 장중 급등세를 보이다가 막판 시장 하락에 밀려 1% 상승한 154달러로 마감했습니다. 가장 중요한 점은 공모가인 149달러를 지켜냈다는 것이며, 이 가격대 위에서 반등이 나와야 하락 베팅(인버스, 풋 등)의 강화를 막을 수 있습니다.

 

• 월요일 국내 증시 전망: 미국 반도체 지수의 주간 낙폭(10%)과 중동 노이즈가 여전해 월요일 우리 증시는 고전하며 출발할 가능성이 높습니다. 다만 미 증시에서 메모리 주식들이 일부 반등에 성공했기 때문에, 장 초반 매물을 소화한 후 매수세가 유입되며 혼조세를 보일 확률이 큽니다.

 

요약하자면, 현재 시장은 AI 산업의 주도권 변화와 실적 기대감, 그리고 지정학적 불안이 충돌하며 기술적·수급적으로 매우 예민한 구간에 있습니다. 다음 주 대형 기술주들의 실적 발표가 반도체 업종의 '피크아웃' 우려를 씻어내고 다시 상승 동력을 만들어낼지가 핵심입니다.

 

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