[시황맨의 주식이야기] 2026년 7월 17일 (금)

 

 

 

미국 반도체 지수의 급락과 기술주들의 조정 속에서도, 자금이 다른 업종으로 이동하는 순환매 장세와 국내 레버리지 ETF 규제안에 대한 관심이 집중된 하루였습니다.

 

1. 글로벌 증시 및 반도체 업종의 급락 원인

미국 증시는 나스닥이 1.5%, 특히 반도체 업종 지수가 4.2% 넘게 급락하며 불안한 모습을 보였습니다. 이러한 하락세에는 몇 가지 결정적인 이유가 있었습니다.

 

• AI 수익성에 대한 의구심: AI 인프라에 막대한 자금이 투입되고 있지만, 이것이 의미 있는 기간 내에 충분한 수익으로 돌아올지 장담할 수 없다는 시각이 커지고 있습니다.

 

• 호재에도 하락하는 심리: TSMC는 매우 좋은 실적을 발표하고 투자 지출을 늘린다고 했음에도 불구하고, 장비 가격 상승에 따른 이익률 하락 우려와 이미 높은 주가 수준(PER 30배) 때문에 주가가 빠졌습니다. 이는 투자자들이 호재보다는 악재에 더 민감하게 반응하고 있음을 보여주는 경계 신호로 해석됩니다.

 

• 주요 기술주의 뉴스: 알파벳은 제미나이 3.5 프로 버전의 출시를 연기한다는 보도로 인해 하락 압력을 받았습니다.

 

• 디레버리징(De-leveraging) 효과: 대출을 받아 반도체주를 샀던 투자자들이 주가 하락으로 손실이 커지자 기계적인 매도에 나서고, 이것이 다시 하락을 부추기는 악순환이 아시아 증시를 중심으로 나타나고 있습니다.

 

2. 글로벌 매크로 및 지정학적 변수

• 중동 및 트럼프 리스크: 트럼프 대통령이 군사적 옵션을 보고받았다는 소식과 이란의 보복 경고 등 불안한 뉴스가 있었으나, 미국 시민 석방 등 대화의 기반도 남아있어 일단 소강상태를 보였습니다. 다만, 트럼프가 중국의 선거 개입 문제를 언급하고 브라질에 25% 관세를 부과하는 등 무역 전쟁 가능성을 건드리고 있는 점은 시황에 부담입니다.

 

• 탄탄한 미국 소비: 6월 소매 판매가 전월 대비 0.2% 증가했는데, 이는 물가 지수 하락을 고려하면 실제 소비량은 더 늘어났음을 의미하며 미국 경제가 쉽게 무너지지 않을 것임을 보여줍니다.

 

3. 국내 증시: 레버리지 ETF 규제와 영향

정부가 발표한 레버리지 ETF 규제 대책의 구체적인 내용과 반응은 다음과 같습니다.

 

• 기본 예탁금 강화: 기존에는 주식을 포함해 1,000만 원의 가치만 있으면 됐으나, 이제는 순수 현금으로 3,000만 원이 계좌에 있어야 신규 주문이 가능합니다.

 

• 최소 매매 수량 상향: 충동적인 단타 매매를 억제하기 위해 기존 1주 단위 거래에서 20주 단위로 최소 거래 수량을 높였습니다.

 

• 시장 평가: 안 하는 것보다는 낫지만, 거래를 위축시킬 수 있다는 우려와 함께 차라리 코스닥 시장 활성화 정책이 병행되어야 자금이 자연스럽게 이동할 것이라는 아쉬움 섞인 평가도 존재합니다.

 

4. SK하이닉스 ADR과 향후 관전 포인트

• 공모가 $149 사수 여부: SK하이닉스 ADR 주가는 현재 공모가인 149달러 부근까지 내려와 있습니다. 이 가격대가 깨지면 공매도가 더욱 기승을 부릴 수 있어, 오늘 밤 미국 시장에서 이 지지선을 지켜내며 반등하는지가 단기 시황의 가장 중요한 포인트입니다.

 

• 3일 연속 하락 징크스: 필라델피아 반도체 지수는 4월 이후 3일 연속 하락한 적이 없었습니다. 오늘 밤에도 하락한다면 대기 매수세가 실망 매물로 변하며 하락 변동성이 커질 수 있습니다.

 

• 옵션 만기일 변수: 이번 주 미국 시장은 옵션 만기일과 맞물려 있어 장 막판에 개별 종목들의 변동성이 극심할 수 있으므로 종가가 어떻게 형성되는지 주의 깊게 봐야 합니다.

 

요약하자면, 현재 시장은 반도체에 쏠렸던 자금이 다른 업종으로 흩어지는 강력한 순환매와 가격 조정 과정에 있습니다. 반도체 업황 자체의 실적은 여전히 가파르게 좋아지고 있으나, 수급적으로 꼬인 디레버리징 물량을 소화하며 지지선을 확인하는 인내심이 필요한 구간입니다.

 

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